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如何在中国股市里合伙做生意

  假设你手里有点闲钱。你有一个“发小”二狗蛋,是你姑妈家的三姨夫的四舅子的小侄子。

  生意投资不大。连场地加设备,一共几十万。当然这钱他也拿不出,所以想找你合伙。让你入股。

  你想,国贸CBD汇集了几十万人群。金银花白骨精,购车最有实力的款爷。而且也舍得为爱车打蜡保养。

  按照国贸地区的总人口数,乘以40岁以下的人群,再乘以男性%。然后算算月均洗车次数。

  可是狗蛋“忽悠”着你入股做生意,你低着头,一个劲地使劲抽旱烟。心里总有一个念头,翻来覆去地响“不中,不通”。

  等公司稍微大一点,一定会有权力斗争,一定会有小九九。搞得不好,真心连朋友都没得做。

  这件事是如此之困难。以至于“回家和老婆商量”,基本就等于“拒绝”的代名词。

  如果你问亲朋好友借点钱,说好了用十二个月。二个月还没到,他涎着脸过来了,“孩他妈想买点p2p……”

  中国是一个“低组织度”社会。意味着在我们这个社会中,“合作”是非常非常困难的。

  一年期存款利率,目前不过1.75%。理论上来说,哪怕只有2%的回报率,也足够“合作做生意”了。

  在这个社会上,投资“实业”,比较正常的融资回报率,目前行情在20~25%左右。

  首先,这个社会上不仅有“股权”融资,也有“债权融资”。你把钱放出去,吃利息,也是一种人生。

  债权融资,有抵押物抵押,或者水库多军内部拆解。则安全性是非常高的,99%安全。点数一般10~12%

  狗蛋拉你开的洗车店,你不指望能开到“天荒地老”吧。不指望能开几百年,子子孙孙无穷尽传下去。

  企业是很“脆弱”的。一个环保政策变化,一个商圈地铁改道,甚至出现一种新的机器,也会导致你的生意关门。

  也就是你和狗蛋开的这家洗车店,连续七年,每年分红25%。最终结果,和定存8%吃利息差不多。

  现在的年轻人,开个奶茶店,烧烤店,一年到晚忙到头,发现刚刚打平。其实就是亏了。

  实业入场的目标,至少应该是回报率25%,达不到这个利滚利水平,根本不该去创业。

  好了,现在我们看另一种情况。村里有个狗大户张老爷。他想投资一个完全“不靠谱”的项目。类似于低压电器,或者连锁餐饮。

  你张大户欺男霸女,横行无耻。内部管理混乱,中层贪腐。对外账本不清,表兄弟关联交易频频。

  如果说,和狗蛋的合作,我的要求是“年分红20~25%”,尽快把本金收回。做好七年后公司不复存在的打算。

  那么和张大户的合作,我至少要求25~33%吧。我对你有四年的耐心。四年之内,我必需取回全部的本金。从历史记录看,你连四年都不安分。

  一元现金,在上市公司手里,和在小股东手里,其代价是完全不同的。应收账款一元,最多也就值个二角,三角吧。

  这个问题,按照“政治正确”的说法,绝大多数证券公司的报告,会推介你20~25倍市盈率。

  ==“如果PB仅有1.7~1.8倍。那估值就是合理的,值得并购买入的”。

  如果你真正熟读历史,你就知道,在历史的长河中,股票从来不是估值很贵的东西。

  只看过《证券投资分析》的小白,狗屁不懂的三本大学生,会惊讶地问:“8倍PE,估值不会这么低吧”。

  就是这么低,而且只有全世界“最好”的股市。英国有悠久的契约传统,美国有最严厉的SEC监督,英美股市才有8倍。普通股市只有5倍。

  在整个1960~1980年,经济发展最好的日本,模范增长明星。而其股市平均PE=6倍,中小企业股只有三倍。PE=1(看清楚不是PB)的公司比比皆是。

  至于东南亚,四小龙,更是别提了。香港股市一直有PB=0.1的企业(今天都有)。十块钱“净资产”卖你一元,你说便宜不便宜。

  因为作者写于PE=0.8的时代,诸多“价值分析”,是基于股票有价值的基础上,研判笋盘。

  但现在根本不是古典时代。现在是一个PE=80,PE=300,PE=无穷大的时代。

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