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穿越底部:股市财富密码都在熊市中

  原标题:穿越底部:股市财富密码都在熊市中 熊市,总是能跌到你不敢相信的点位。每个熊市的底部,都充斥着

  熊市,总是能跌到你不敢相信的点位。每个熊市的底部,都充斥着恐慌和抛售,那是一种犹如世界末日的绝望。都说市场的底是“磨”出来的,其实很多具有标志性的底都是砸出来的。

  随着美股标普500、纳斯达克指数接连创出新高,美股刷新了历史最长牛市记录,从2009年3月9日以来,美股、印度、欧洲股市表现都可圈可点,而中间上涨虽有中断的阿根廷MERV指数更是上涨25倍。不过,这都是别人家的股市。

  而同期的A股不仅大幅跑输,而且在全球多数股市创出新高之际却连续下挫,沪深股市再度逼近2015年股灾之后创出的低点。

  最近,A股市盈率跌回历史低点区间、破净个股数量创出新高(包括ST股接近300只个股破净)、仙股(股价跌破1元面值)接连出现、险资连续抄底A股、强势股补跌,沪指成交量跌破千亿(不足上波牛市高点成交额的1/10),这些和历史上A股见底相同或者相似的信号出现,让越来越多的人相信:A股到底了。

  然而,即便A股真的到了底部区间,如何穿越底部区间,依旧是投资者面临的最大问题。正所谓:上证综指6000点时,人人都希望再给一次2500点的机会;现在机会来了,却都在割肉。

  熊市,总是能跌到你不敢相信的点位。每个熊市的底部,都充斥着恐慌和抛售,那是一种犹如世界末日的绝望。在熊市中,糟糕的不确定性引发的恐慌情绪,甚至比事件真正发生时更令人绝望。都说市场的底是“磨”出来的,其实很多具有标志性的底都是砸出来的。

  调查表明,崩盘后股市参与者都不可避免的会出现一些不同寻常的焦虑症状。熊市中,股市对于负面消息比正面消息反应更迅速,恐惧比贪婪更能刺激行动。而熊市总是与黑天鹅相伴而行,股市在极端的情绪释放下,大量恐慌盘涌现,让市场走向极端。2005年998点如此,2008年1664点、2013年1849点、2016年2638点也是如此,这么多年来从来没有变过。

  在恐慌的过程中,即使所有人都认为股价已经足够低,但是市场还会跌到更低的水平。许多认为自己在底部附近成功“抄底”的投资者,会发现自己抄底抄在了地板上,下面还有地窖,甚至可能还有地狱。

  不过,熊市对于聪明的投资者来说最大的好事:由股市造成的错误迟早都会被纠正,市场不可能对明显的错误视而不见。价值只会迟到,而从来不会缺席。

  所以,能够利用熊市的机会,是很多成功投资者的共同特性。历史反复证明,天是不会塌的。在恐慌时期那些敢于持有与股市总体走势相反观点的人多数是成功的。正如著名的投资大师邓普顿所言:当市场被消极悲观情绪笼罩时,公司价值和股票报价之间出现错位的机会最大。而巴菲特一生成功之道可以概括为逆向投资:在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪是恐惧!

  这也是股市中获取财富的密码。就像巴菲特大部分赚大钱的投资,都是在熊市中布局的,只有在熊市里,你才能找到超额财富成长的机会,齐集三个熊市,你和别人的财富会有质的分野。

  活着,是在股市生存第一要义。如果仔细比较历史上的诸多熊市底部区域的特征,底部中令人不安的其实是爆雷比较多,所以穿越底部第一要做的是不作死,不要试图举着火把穿过火药库。

  在A股混迹的这么多年,市场不乏“好赌”的赌徒。乐视网复牌后一路下跌,从4块多打开跌停板开始,每天少则几亿、多则20多亿资金参与博弈,从4块多一路炒到了2块多。

  如果说炒乐视网是“好赌”,那在被勒令退市的个股最后一个交易日抄底进去的那些资金,可以说是在“玩命”。

  七月因为问题疫苗惹得举国愤怒的ST长生,在31个跌停板后,8月30日竟然有接近5亿资金去撬跌停板,上演了一幕惊心动魄的“地天板”,不幸的是,第二天全天一字跌停,只有9千万左右资金出逃成功,然后就停牌了。4亿多的资金可能全军覆没。

  上述这种投机性的行为,在熊市中往往造成自己的投资资金“永久性损失”。除了满足自己肾上腺激素飙升的快感之外,没有任何意义。

  安全边际是投资的一条重要原则,而市场又是极其复杂的,在模糊和不确定下,任何一个人都不可能完全不犯错,所以,给自己留下足够的犯错空间,给自己一点退路,才能保证自己能够穿越熊市寒冬,活到牛市真正的来临。

  巴菲特和芒格够牛吧,但是他们也照样掉到了所罗门这样的大坑里。要不是他们利用自己的影响和资源在关键时刻直接与美联储主席谈判,所罗门基本上就破产退市了,两个大神都有可能血本无归。

  更何况平凡如你我可能犯下更多的错误,要避免被黑天鹅毁灭,在薄情的市场中体面的活下去,就要给自己留下足够的犯错空间。

  在这里,我想向大家推荐一下投资大V小小辛巴的“容错系统”,在这里我就不赘述了。感兴趣的朋友可以找他的博客学习。

  在底部,我们即使看到中意的公司股价足够便宜,达到了自己的买入价,也完全不用着急一把梭,尤其在子弹有限的情况下。

  牛市可能在几天之内就反转,但是熊市几乎发生这样的情况。耐心,不仅可以给你避免过早买入和过于低估市场跌幅而产生的不必要损失,有时还会带来额外的收获。

  著名投资者吉姆·罗杰斯对做交易时的耐心做了更生动的描述:“我只管等,直到有钱躺在墙角。我所要做的全部就是走过去把它捡起来。”

  投资并不是只争朝夕的游戏,要在这场马拉松中赢得好成绩,学习必不可少。熊市的底部,正是你通过学习,把带有博弈色彩的“炒股”变成真正意义上的“投资”的好时机。

  人云亦云,终究不能摆脱韭菜的命运,投资终要避免自己成为乌合之众的羊群,需要一份孤独,能够独立的思考和反思。

  首先你以为懂了的是真的懂了吗?你以为是真理的东西真的是真理吗?更重要的是,任何道理和大师箴言,都无法代替自己的亲自践行和体会。

  只有当你真正能做到顶住巨大压力坚持做正确的事情并且最终收获巨大回报,你才能彻底摆脱沦为韭菜的命运。

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