您的位置: 主页 > 股市还有减税空间吗

股市还有减税空间吗

  近段时间来,有关减税的讨论比较多,切实有效地降低企业与个人过高的税负,有利于调动生产积极性,扩大需求,推动经济的增长。那么就股市而言,是否同样也有减税的问题呢?

  我国股市的税收主要分这样三部分:一是交易过程中征收的印花税,目前是对卖出方按交易额的0.1%征收;二是对股票分红按照持股时间长短,征收0-20%的红利税(其中送股部分统一按10%征收);三是资本利得税,目前只对通过非二级市场渠道买入的股票按实际盈利的20%征收,二级市场交易的盈利部分暂不征收。客观而言,中国股市的税负水平并不算太高,在新兴市场经济体中属于较低的水平。但是,如果结合中国资本市场的实际情况来分析,股市的税收政策还是有一些值得讨论的地方。

  首先是印花税,以往监管部门曾经把印花税作为调节股市波动的重要手段,比较有影响的是2007年的5月30日晚上,宣布将印花税提高到双向0.3%,这直接导致了此后股市的连续暴跌。在这以后,根据市场的实际状况,印花税不断下降。如果人们还原印花税的最基本功能,即证明交易在法理上的合法性,而摒弃其作为市场调节工具的作用,那么显然目前的印花税仍然存在一定的调降空间。当然,这就涉及对此项税收本意的理解了。

  至于红利税,这在目前是存在一定争议的。由于上市公司是将税后利润分配给股东,红利税则是在这基础上再向股东收取,这在一定程度上的确存在重复征税之嫌。另外,上市公司以送股形式进行分配,本质上是一种收益再投资行为,由于投资者并没有获得实际的现金收入,且在理论上其所持股票的价值也不会因此而出现改变,从鼓励投资的角度出发,此项税收就显得不尽合理。现在对公积金转增股本是不收税的,对用利润来送红股进行分配则维系较高的税率,这除了诱导上市公司以打擦边球的形式回避这一税收外,还会起到抑制投资的作用,实际效果不佳,是应该研究改进的。

  至于资本利得税,从公平税负的角度出发,完全是应该收取的。但其前提是建立合适的税率以及对投资亏损具有补偿机制,在这些制度没有建立起来的情况下,在股市上征收资本利得税,其负面影响很大。现在的政策是暂不征收,这当然是一种实事求是的做法。但是从稳定投资者预期的角度出发,最好是有一个更为明确的说法。毕竟最近围绕有关股权投资税收问题的争议,还是给人们留下来很深刻的印象,而其中暴露的不少问题,回头来看是可以通过稳定预期的各种办法予以化解的,不至于弄成轩然大波。

  这里要提一下的是,上市公司股权激励的税收问题,按现行做法,是以激励部分的股票解禁时的价格为依据来计算税收的,这样做对税务部门来说比较简单,税收到位也快,但难免不够合理。因为股权激励对象未必是在解禁当天就全部卖出相关股票,而且对于公司高管而言,还有一段附加的锁定期限,这就导致其实际卖出价与作为税收依据的解禁时价格存在差异,如果前者高于后者,则是国家的税收流失,而如果是前者低于后者,对持股人来说是很不合理的。

  问题还在于这一税收通常是在股权激励股票解禁时就要征收,而不考虑持股人是否实际卖出,由此很可能会对持股人造成莫大的流动性压力。这两年来股市持续低迷,即便是搞了股权激励,很多上市公司股价还是大幅度下降,出现了很多股权激励股票解禁后股价单边下跌的状况,持股人的实际卖出价明显低于征税时作为计算依据的价格,这显然有失公平,不但让这些持股人承担了不合理的税负,而且也影响到股权激励正面效用的发挥。这是需要下决心予以改变的。其实,这种改变也不难,以实际卖出价为依据征收资本利得税,在当前的信息化条件下,很容易做到。

  股市牵动千家万户,其税收政策的合理与否,对于投资者参与市场操作的积极性影响很大,也关乎社会公平的原则,应该引起各方面的高度重视,使之能够尽快进一步完善起来。

  热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20080207

上一篇:伦敦股市19日上涨
下一篇:【前瞻】节后股市三大猜想:金融开放提速中线

您可能喜欢

​9月13日股市早盘必读

​9月13日股市早盘必读

​股市还有减税空间吗

​股市还有减税空间吗

回到顶部